新势力10月销量：零跑守住10万，鸿蒙理想失速 - &悟空·(中国)体育官方网站-WOKONG SPORTS

11月1日，新势力车企陆续交出10月成绩单。

零跑以106127辆保持第一，连续第四个月站上10万辆。小鹏交付50237辆，首次突破5万辆；小米交付超过5万辆，今年第一次回到这个量级。蔚来公司（交付34246辆）、鸿蒙智行（交付33537辆）和理想（交付29025辆）三家同比、环比都在下降。

去年还在同一梯队缠斗的六家，这个月第一名已经是最后一名的3.7倍。

分化的大背景，是一个没有旺季的“银十”。乘联分会预计，10月全国乘用车终端零售同比下滑约28%，新能源零售约107万辆，渗透率约66.9%。渗透率还在往上走，总量却在下降，这意味着新能源每多卖一辆，大多是从燃油车或别的品牌那里转化过来的。换算下来，六家里除了前两名，其余四家能分到的盘子，比去年小。

传统车企还在扩大优势。比亚迪10月乘用车销售483125辆，创年内新高；吉利新能源销售214996辆，其中银河系列就卖了153385辆；长城新能源49499辆，接近5万。

品牌层面，长安启源达到63648辆；4万辆以上的还有比亚迪旗下方程豹（43872辆）和广汽昊铂埃安BU（42357辆）；深蓝（32602辆）和极氪（32483辆）在3万辆档；腾势（15152辆）、岚图（13030辆）在1万辆级；智己汽车7837辆，同比下滑约四成。

对六家新势力来说，这个月真正值得解读的是各家现阶段的增长靠什么，下滑原因是什么。下面按交付量逐家拆解。

01.零跑守10万，小鹏破5万

10月，零跑和小鹏都刷新了各自的交付纪录，但支撑增长的车型和市场有所不同。

零跑交付106127辆，同比增长51%，连续第四个月站上10万辆。

一位关注新势力的投资人把它的增长归结为三个因素：产品大年、价格下探、渠道扩张。其中，低价车型已经占据了相当大的分量。

零跑公布的数据显示，10月A系列销量接近4万辆。相当于当月总交付量的近四成，比例相比9月继续提高。A10零售均价7.6万元，顶配8.68万元就给到激光雷达和城市NOA。零跑过去主要在10万至20万元市场竞争，现在，10万元以下的车型也成了销量主力。

图源 / 零跑官网

能做到这一点，是因为零跑把成本效率做到极致，再用价格换量。因此，需要关注盈利质量。今年上半年，零跑交付量同比增长60.8%，归母净利润为2.1亿元，综合毛利率从去年同期的14.1%降至11.7%。公司给出的原因是原材料成本上涨，以及整车产品组合变化。8月的业绩会上，管理层也将全年净利润预期从年初的约50亿元下调至约30亿元。

海外业务也要看利润怎么分。零跑借助Stellantis的渠道出海，向双方合资公司供车时，采用以成本为基础的定价机制；合资公司由Stellantis控股，零跑持股49%。按照这一安排，海外销量增长，并不意味着零跑的利润率也会同步提高。

零跑前10个月累计交付约77.3万辆，距离全年100万辆的目标还差22.7万辆，最后两个月平均每月要交付约11.4万辆，比10月高出约7000辆。接下来要看A10s的爬坡和双11权益能换来多少增量。零跑仍有机会完成目标，但在继续扩大销量的同时，怎样把利润做上去，已经是绕不开的问题。

小鹏的5万辆，则要拆开国内和海外来看。

10月，小鹏交付50237辆，环比增长约22%，同比增长约20%，首次突破5万辆。其中，海外交付13326辆，同比增长166%，占总交付量的26.5%。

按官方数据估算，小鹏当月海外交付同比增加约8300辆，已经超过公司整体8224辆的增量。也就是说，小鹏这个月的同比增长主要是海外带来的，国内交付基本持平。

出海对小鹏的意义还在于改善利润。管理层在今年5月的业绩会上表示，国际业务的盈利能力高于国内。也就是说，海外交付占比提高，理论上有望改善卖车的利润。

回到国内市场，10月小鹏交付约3.69万辆，与去年同期基本持平。放到全年看，小鹏前10个月全球累计交付约33.46万辆，同比仍下降5.8%。

MONA L03在9月已交付超过1万辆，公司此前表示产能仍在爬坡；10月底上市的MONA L05，限时起价13.98万元，11月开始交付。小鹏仍在借助MONA争取更多用户，接下来需要证明的是，这批新车能否让国内交付也持续恢复增长。

02.小米站上5万，蔚来被乐道拖后腿

小米和蔚来在榜单上名次只差一位，走势却相反。

小米10月交付“超过5万辆”，今年第一次达到这个量级。去年12月，它就曾月交付超过5万辆，但今年4月至8月，对外公布的交付量一直是“超过3万辆”，直到9月才重新站上4万辆。

这轮回升，赶上了澎程系列开始交付。澎程9月12日启动交付，当月交车超过1万辆；到10月7日，上市30天的累计锁单超过7万辆。10月则是这个新系列的第一个完整交付月。

有了澎程，小米能争取的用户更多了。此前，SU7和YU7都是纯电车型，澎程补上了增程路线，N70、N90分别覆盖五座和七座SUV，起售价为20.99万元和26.99万元。

图源 / 小米汽车官网

不过，小米进入的增程市场，今年上半年已经出现收缩。乘联分会数据显示，上半年增程式乘用车厂商批发销量同比下降13.1%，是三条新能源路线中唯一批发量下滑的品类。澎程拿到了不错的首销成绩，但这批订单陆续交付之后，每个月还能新增多少订单，仍需继续关注。

小米也在靠权益加码推动两款纯电车的成交。10月8日，小米为SU7、YU7的少量现车推出3年0息或6000元保险补贴，并强调最快2小时提车。对还在观望的用户，小米给出了更低的购车门槛，也缩短了等待时间。

蔚来同样希望通过更多产品覆盖不同用户，但三个品牌的走势已经拉开了差距。

10月，蔚来公司交付34246辆，同比下降15.2%，环比下降8.5%。前10个月累计交付仍同比增长38.5%，但三个品牌已经不再同步增长。

其中，蔚来主品牌交付18125辆，同比增长5.7%；萤火虫交付7738辆，同比增长30.9%；乐道交付8383辆，同比下降51.7%。公司整体同比少交付了6151辆，乐道一个品牌就减少了8959辆。

而与9月相比，主品牌也少交付了约3200辆，环比下降约15%。萤火虫是三个品牌中唯一环比增长的，但它增加的交付量，还不足以补上另外两个品牌的缺口。也就是说，同比下滑主要出在乐道，最近一个月的回落，则更多来自主品牌。

乐道的下滑已经持续了几个月。今年5月，L80上市并开始交付，品牌当月交付超过1.2万辆。此后，乐道交付量连续五个月环比下降，到10月降至8383辆。增加一款新车之后，品牌整体销量仍没能持续上涨。

乐道面对的竞争过于激烈。除了其他纯电SUV，澎程这样的增程新车也在进入这个市场。李斌在9月的业绩会上谈过乐道的难处：品牌知名度还不够。在他的判断里，消费者了解产品之后，转化表现并不弱，难的是让更多人先认识乐道。

为此，蔚来准备增加线下活动和跨界合作，加快三品牌共用门店的布局，向更多三四线城市拓展。管理层同时强调，要保持三个品牌的价格稳定，乐道也要兼顾销量和毛利。接下来，这些推广和渠道投入能带来多少订单值得关注。

李斌此前提出，四季度要实现月均交付超过4万辆。按10月的成绩计算，最后两个月平均每月要交付约4.3万辆，也就是每个月都要比10月的水平多交近9000辆。乐道连续回落、主品牌环比下滑之后，这个目标对年底两个月的要求更高了。

03.鸿蒙智行腰斩，理想垫底

今年上半年，40万以上的新能源乘用车销量涨了45.9%，是所有价格带里唯一高速增长的。鸿蒙智行全系成交均价超过40万，理想的主力车型也在30万上下。结果10月，鸿蒙智行交付33537辆，同比下降50.8%，跌幅远超新能源大盘零售约13%的水平，这已是其连续第四个月环比下滑；理想交付29025辆，同比下降8.6%，跌幅虽小于大盘，却是六家中唯一跌破3万辆的，其同比环比双降已经持续了两个月。两家的问题，都得从自己身上找原因。

先看鸿蒙智行，它是头部阵营中唯一腰斩的。其中，赛力斯产销快报显示，问界10月销量22105辆，同比下降54.7%，占鸿蒙智行总量的约三分之二。奇瑞官方披露，智界10月销售6090辆，同比也下降52.5%。

赛力斯2026年10月产销快报

鸿蒙下滑的导火索之一，是问界正在经历主导权交接。9月15日，鸿蒙智行和问界同时公告，问界的产品定义、设计、品牌营销、渠道零售和服务体系，改由赛力斯主导，华为终端退到参与赋能的位置。但主导权的正式切换要等到2027年1月1日，眼下还处在过渡期，影响已经传导到了门店。一位关注新势力的渠道人士表示，部分华为生活馆还在正常销售问界，部分还在等授权安排，有的车型连小订都办不了。

另一个导火索是产品交替期。9月密集发布的几款新车，交付全部排在月末或更晚，智界RX在10月25日开启交付，焕新智界R7在10月27日交付首批车主，对当月几乎没有贡献。新M8从9月30日预售到11月13日上市，隔了一个半月，起售价还比老款高2万元，有门店反馈订单低于预期。10月实际扛起问界的只有M9和M6两款车，合计占品牌八成以上份额，老款M8、M7已进入产品周期后段，智界V9则从7月的月销破万跌到9月的3542辆。产品集中度越高，换代期的影响就越大。

10月，问界之外的四个界合计约1.1万辆，比9月还少了近四千辆。抛开智界，享界、尊界、尚界加起来只有五千多辆。

奇瑞汽车2026年10月产销快报

尊界的质量风波也对当月交付有所影响。10月8日，尊界V800在第三方制动测试中出现刹车踏板支架断裂，三台不同批次的测试车全部断裂，其中第三台断裂瞬间的踏板力读数为1612牛，低于国标2000牛的要求。尊界称该测试属于“非标准的极端测试工况”，其产品的开发验证标准均高于国家及行业标准，并于当晚承诺为已交付用户免费升级相关部件，一周后，工信部、中央网信办、市场监管总局宣布成立联合调查组。

尊界9月只交付两千多辆，单看量，影响有限。上述渠道人士称，买家为"华为赋能"支付溢价，出问题的是机械部件，处理不当，可能影响消费者对鸿蒙智行溢价逻辑的认可。瑞银也在报告中提示，事件对整个鸿蒙智行生态品牌存在声誉连带风险。10月第二周，鸿蒙智行周订单环比下降13%。

接下来就看新M8。这是赛力斯主导操盘后的第一款新车，渠道理顺没有、涨价2万元市场认不认，都会反映在交付上。与此同时，鸿蒙智行也要止住下滑趋势。

理想跌破3万辆的直接原因是，销量支柱i6正在换款。

i6是理想今年最走量的车。上半年它交付超过12万辆，占品牌总量六成以上，3月到5月连续三个月月销过2万。9月11日，理想官网和App停止接受老款i6的订单，门店只剩少量现车；新款10月28日上市，29日才开始交付。一款占六成销量的车，停接订单一个半月，10月的总量自然受影响。

其他车补不上这个空档。9月上市的纯电SUV i9，10月才迎来首个完整交付月；新一代MEGA当月交付3000多辆。增程这边也很难指望，上半年增程零售量同比下降19.4%，小米澎程N70对着L6、N90对着L8和L9，打的就是理想的主力价格带。换代后的新L6，理想给的目标是月销1万辆，而上一代L6卖得最好的时候，一个月能卖2.5万辆。

销量之外，理想盈利的压力也不小。理想今年上半年亏损39.8亿元，整车毛利率跌到9.4%。管理层承诺四季度毛利率回到15%以上，可11月开始放量的是毛利偏低的i6。

所以年底这两个月，理想全系都押在新i6上。这次换款，理想上车了自研的连山电池和马赫M100芯片，指导价24.98万元，首销限时权益价23.98万元，加量不加价。公司说新款上市72小时的定单大幅超过去年同期，但未公布具体数字。10月30日，理想汽车产品线负责人李昕旸表示，i6在11月的产能将达到2万辆，12月继续提升。

全年看，48.76万辆的目标只完成了约66%，上述渠道人士推测，理想全年销量大概率在38.5万到39.5万辆。11月i6产能上来之后，交付大概率能上涨一部分。上述投资人表示，市场真正关注的是，理想增程这块基本盘，在增程市场连续下滑、对手挤压下是否稳固；纯电这条线，能不能在明年接着上量。这两个答案，决定了2027年理想的开局。

04.结语

从10月的成绩单看，订单正在向两个方向集中。

一个方向是低价，零跑近四成销量来自10万元以下的A系列，小鹏近六成来自MONA，两家都在用更便宜的车换规模。

另一个方向是海外，小鹏26.5%的交付来自海外，零跑前9个月出口超过15万辆，比亚迪、吉利的海外销量也都在放量。

但各家出海的进度差距很大。零跑已经在欧洲本地生产，小鹏的海外毛利率明显高于国内，理想的海外门店刚过20家，蔚来在德国一个月只注册了1辆车。找渠道、搭售后、做本地化，每一项都要时间和钱，海外短期内补不上国内的缺口。这一条对所有想靠